（磁翻板液位計(jì) 報(bào)道） 隨著中國(guó)增長(zhǎng)和通脹形勢(shì)變化，中國(guó)宏觀政策不再僅僅是針對(duì)特定行業(yè)的支持政策，而是總量放松。
宋宇估計(jì)今年底到明年信貸控制將有所放松。今年11月和12月的月度信貸供給將從去年同期的5220億元增至6000多億元，意味著2011年信貸供給將到達(dá)錢7.5萬(wàn)億元左右。
2012年信貸供給取決于多項(xiàng)不肯定要素，但在假定外需放緩相對(duì)溫和的狀況下，假如GDP增長(zhǎng)8.6%，2012年信貸范圍估計(jì)為8.7萬(wàn)億元。
宋宇以為，政策立場(chǎng)調(diào)整磁翻板液位計(jì)兩大推進(jìn)力是，通脹擔(dān)憂降低，增長(zhǎng)和就業(yè)擔(dān)憂升溫。
宋宇剖析稱，通脹上升是此前政府收緊政策的基本性緣由。整體CPI同比升幅自7月到達(dá)峰值后持續(xù)回落，10月降至5.5%。10月底以來(lái)，食品價(jià)錢的高頻數(shù)據(jù)繼續(xù)快速下行。同樣重要的是，過(guò)去4個(gè)月非食品CPI通脹率季調(diào)后月環(huán)比折年增幅持穩(wěn)于1%左右，低于1.5%的長(zhǎng)期趨向。宋宇估計(jì)11月和12月CPI處在4.5%左右。
增長(zhǎng)和就業(yè)方面，近幾個(gè)月來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已呈明顯下行走勢(shì)，其中磁翻板液位計(jì)出口滑坡尤為明顯，這提示決策者要采取措施避免重蹈2008年的覆轍。
在經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)半年低于趨向程度之后，有越來(lái)越多的微觀跡象顯現(xiàn)出了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響。固然中國(guó)沒(méi)有牢靠的失業(yè)率權(quán)衡指標(biāo)，但PMI的從業(yè)人員成分指數(shù)明顯呈下行走勢(shì)。
宋宇以為，存款準(zhǔn)備金率能否會(huì)做調(diào)整取決于難以預(yù)測(cè)的外匯占款范圍。目前缺乏官方數(shù)據(jù)，不能判別呈現(xiàn)資金凈流出。但是假如呈現(xiàn)這種狀況并且勢(shì)頭持續(xù)，央行需求注入更多活動(dòng)性。但是，央行能夠采取更低調(diào)的政策手腕，如公開(kāi)市場(chǎng)操作，動(dòng)態(tài)差異存款準(zhǔn)備金機(jī)制和調(diào)整擴(kuò)展存款準(zhǔn)備金繳存范圍和時(shí)間。宋宇以為，只要在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況顯著惡化而且政府希望給出明白信號(hào)時(shí)，央行才會(huì)調(diào)整常規(guī)存款準(zhǔn)備金。
至于利率，宋宇以為，可能暫時(shí)維持不變，假如外需持續(xù)惡化則可能小幅下調(diào)。宋宇剖析稱，目前CPI仍在高位，即使11月和12月通脹回落，但是仍在4%以上。估計(jì)隨著2012年整體通脹回落，特別是降至一年期存款利率3.5%以下之后，央行下調(diào)利率的阻力將會(huì)明顯降低。宋宇估計(jì)，2012年中國(guó)將降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。
宋宇以為，2011年底前錢升值步伐將有所放緩，由于這段時(shí)間內(nèi)出口同比增長(zhǎng)將放緩而且通脹壓力將略有緩解。今年以來(lái)錢折年升值速度為5.7%，估計(jì)年內(nèi)剩余時(shí)間里將降至3%，因而全年升幅可能為5.3%，略低于高盛高華年初做出的年升值6%的預(yù)測(cè)。2012 年全年錢升值幅度估計(jì)為4%。
